76.什么是人民币与外币掉期业务？（掉期外汇）
摘要：
人民币与外币掉期业务 （06 年4 月推出）是指境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易，在前一次交易中，境内机构用外汇按照约定汇率从银行换入人民币，在后一次... 76.什么是人民币与外币掉期业务？
人民币与外币掉期业务 （06 年4 月推出）是指境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易。
在前一次交易中，境内机构用外汇按照约定汇率从银行换入人民币，在后一次交易中，该机构再用人民币按照约定汇率从银行换回外汇；上述交易也可以相反办理。 例如，某出口企业收到国外进口商支付的出口货款500 万美元，该企业需将货款结汇成人民币用于国内支出，但同时该企业需进口原材料并将于3 个月后支付500 万美元的货款。此时，该企业就可以与银行办理一笔即期对3 个月远期的人民币与外币掉期业务：即期卖出500 万美元，取得相应的人民币，3 个月远期以人民币买入500 万美元。通过上述交易，该企业可以轧平其中的资金缺口，达到规避风险的目的。外汇掉期和货币互换区别？
1.期限不同
外汇掉期：一般为1年以内的交易，也有1年以上的交易，比如我国外汇交易中心的人民币美元外汇掉期的期限为O/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等。
货币互换：一般为1年以上的交易，比如我国外汇交易中心的人民币美元货币互换的期限一般分为：1Y、2Y、3Y、4Y、5Y、6Y、7Y、8Y、9Y、10Y等。
2.汇率不同
外汇掉期：前后交换货币通常使用不同的汇率。
货币互换：前后交换货币通常使用相同的汇率。
3.交换本金金额
外汇掉期：前期交换和后期收回的本金金额通常不一致。
货币互换：前期交换和后期收回的本金金额通常一致。
4.利息
请问掉期与互换的区别是什么？
一、期限不同掉期：一般为1年以内的交易。
以我国外汇交易中心的人民币兑美元外汇掉期为例，期限一般分为0/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等。
互换：一般为1年以上的交易。
以我国外汇交易中心的人民币兑美元货币互换为例，期限一般分为1Y、2Y、3Y、4Y、5Y、6Y、7Y、8Y、9Y、10Y等。
二、汇率不同掉期：前后交换货币通常使用不同汇率。
互换：前后交换货币通常使用相同汇率。
三、交换本金金额不同掉期：前期交换和后期收回的本金金额通常不一致。
互换：前期交换和后期收回的本金金额通常一致。
四、利息不同掉期：不进行利息交换。
互换：通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。
掉期与互换是两种不同的金融衍生工具，具有以下区别：
定义：掉期是一种在一定期限内交换一系列现金流的合约，交易双方在合约开始时并不交换资产，而是约定在未来的一段时间内交换一系列现金流。而互换则是一种场外交易合约，交易双方约定在未来的某一时间交换某种金融资产，如债券或货币。
交易场所：掉期通常在场外市场进行，而互换则主要在证券交易所或场外市场进行。
风险：掉期的风险包括信用风险和利率风险，因为涉及一系列现金流交换，任何一方未能履行其义务都会对另一方造成损失。互换的风险主要来自市场风险和信用风险，因为互换合约是基于双方共同的承诺和协议，如果其中一方无法履行承诺，将对另一方的财务状况造成重大影响。
工具：掉期可以使用任何类型的金融工具进行交换，例如货币、债券等。互换通常使用基础资产（如债券）进行交换。
期限：掉期的期限通常较长，可以达到数年或更长时间。而互换的期限通常较短，可以在几个月到一年之间。
流动性：掉期的流动性相对较低，因为它是场外交易的合约，没有公开市场可以交易。而互换的流动性相对较高，因为它是场内交易的合约，可以在公开市场上买卖。
目的：掉期通常用于风险管理或对冲特定类型的风险。互换通常用于获得资本或增加财务灵活性。
总的来说，掉期和互换都是金融衍生工具，但它们在定义、交易场所、风险、工具、期限、流动性和目的等方面存在显著差异。
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