本文作者:醋思

日本出口逆差为何还有外汇储备?(为何外汇储备持续增长)

醋思 2024-12-03 00:07:16 33
日本出口逆差为何还有外汇储备?(为何外汇储备持续增长)摘要: 日本出口逆差为何还有外汇储备?外汇储备过多为什么会使本币形成升值压力?日本出口逆差为何还有外汇储备?日本虽然出口逆差严重,但是其外汇储备的增长主要是由于日本政府采取的干预措施。日本...
  1. 日本出口逆差为何还有外汇储备?
  2. 外汇储备过多为什么会使本币形成升值压力?

日本出口逆差为何还有外汇储备?

日本虽然出口逆差严重,但是其外汇储备的增长主要是由于日本政府采取的干预措施。日本政府在外汇市场上进行干预,通过购买外汇储备来影响日元汇率。这种干预措施不仅限于补充外汇储备,还包括进行口头干预、利用日本银行的汇率政策等手段,以稳定日元汇率并促进出口。这些干预措施导致外汇储备增加。

此外,日本政府也持有一定数量的外债,这些外债也被视为外汇储备。因此,日本政府拥有较大的外汇储备,但是这部分外汇储备并不能完全反映出日本的国际收支情况。日本政府的外汇储备主要是为了稳定汇率、维护国家安全、支持商业贸易等方面的需要,而不是仅仅为了弥补出口逆差。

日本出口逆差为何还有外汇储备?(为何外汇储备持续增长)

外汇储备过多为什么会使本币形成升值压力?

外汇储备上涨,是因为长期的贸易顺差,也就是出口大于进口.外国购进我国的商品比我国购买外国的商品多.当外汇储备过多是由长期贸易顺差造成的,外国人需要购买本国商品的时候,需要把他们国家货币兑换成本国货币来交易,这样就造成了本币的需求量过大,所以就推动了本币的升值。

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外汇对本币比价,从性质上看 ,就是外汇用本币衡量的价格。凡是价格都符合价格规律,就是说,外汇由本币衡量的价格,由外汇的供需决定。简单直接的说 ,外汇供应大于需求,价格就要跌。结汇多于购汇,外汇储备就增长。储备增长代表的就是外汇供应大于需求,所以,外汇储备过多有贬值的趋势。

日本出口逆差为何还有外汇储备?(为何外汇储备持续增长)

储备本来就是外汇蓄水池,它的作用是调剂贸易欠收时,国家有稳定的货币清结算能力。有稳定的外汇储备,就有稳定的国际贸易清结算安全。我们需要蓄水池调剂,蓄水池装得太多,却是浪费。它代表的是国内对外汇的需要较少,结汇多于购汇。纯粹从价格上看,外汇储备越来越多,也代表结汇价格过高,不然为什么卖多于买的,有外汇的不在自己手里储藏?这时候,央行为了抑制结汇,有调低汇价的要求。

央行结汇太多,被动投放了基础货币,容易造成本币外升内贬的通货膨胀,而且,央行储备的货币在本币升值中也发生事实上的亏损,因为储备的货币越来越贬值了。

央行为了减少结汇压力会促进汇价调低,这种操作,或者预期会的操作,在投机者眼里,就是机会。人民币升值时期,有大量热钱流入国内,它进一步让外汇储备变得过多。为了抑制热钱流入,最好的方法是让本货币升值都位,释放潜在升值压力。此外,让本币升值,外汇贬值,会提高商品的进口有利消除太高的贸易顺差,让贸易收支走向平衡,从根本上减少外汇储备压力。

日本出口逆差为何还有外汇储备?(为何外汇储备持续增长)

人民币在升值时期就是这样的,除了贸易顺差太大,积累的储备越来越多,还与预期人民币升值热钱流入太多有关系,它们是互相强化的。

当然,外汇储备从本质上讲,是国内净储蓄造成的。国内的储蓄太多,在高级阶段,会向外输出,生成一个国家代表经济势力,代表富裕程度的国际资本财富,所以,外汇储备应该转化为资本,到国际市场投资,通过输出资本为国家赚取外汇,把外汇更好的利用。央行储备的外汇虽然能够维护金融安全,创造本币的币值稳定条件,但是储备货币只能用于投资低收益的债卷和储蓄银行,收益不高。外汇储备太多,有本币升值压力,不利于国内商品的出口。而且在前面讲了,本币如果升值,外汇储备就会发生亏损,被动发行基础货币,副作用太大。

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